たわらノーロード先進国株式とバランス（8資産均等型）が衝撃の信託報酬引き下げへ

青井ノボルです。

たわらノーロード先進国株式とバランス（8資産均等型）がやりました。
まさかまさか、無理だろうと思っていたことをやり遂げてしまいました。

たわらノーロード先進国株式といえば、以前は人気ファンドだった。
楽天証券iDeCoでは、先進国株式クラスで貴重な低コストファンド。

保有している人も意外と多いと思いますが、ようやく報われました。
もう信託報酬の引き下げは困難だと思っていたので、とても衝撃的。

アセットマネジメントOne、今回の信託報酬引き下げはアッパレです。

この記事では、たわらノーロード先進国株式とバランス（8資産均等型）が衝撃の信託報酬引き下げを行うことについて書いていきます。

たわらは過去人気だった
最低水準の運用コストへ
たわらの信託報酬引き下げが快挙である理由
実質コスト＝トータルコストではない

たわらは過去人気だった

低コストファンドとして誕生した、たわらノーロードシリーズ。
2016年頃、設定から間もない時期には人気を博していました。

事実、たわら先進国株式はFOY2016で第2位に輝いています。
信託報酬が年0.2%（税抜）であり、当時は最低クラスでした。

しかしながら、たわらはその後の引き下げ競争には参加せず。
つみたてNISAがはじまる2018年前後も、静観していました。

そのため、設定当初は高かった人気にも徐々に低下していきます。
ただ当初の低コストが奏功し、純資産総額を積み重ねてきました。

たわらノーロードシリーズが純資産総額1,000億円を達成

最近は話題も少ない、たわらノーロードシリーズ。超低コストなOne DC シリーズの一方、放置されて残念な状況なのですが、純資産総額がシリーズ合計1,000億円を突破しました。この記事では、たわらノーロードシリーズのこれまでの軌跡と今後について考察します。

シリーズとして純資産総額1,000億円越えは、素晴らしい成果です。
超低コストへの競争をしなくても、ある程度は成功していたのです。

最低水準の運用コストへ

低コストなファンドとして、一定の成功を収めていたたわらシリーズ。
超低コスト化とは一線を画し、このまま静観を続けると思われました。

2019/9/13、先進国株式とバランス（8資産均等型）を超低コストへ。
2ファンドで信託報酬を業界最低水準に合わせるとリリースしました。

「たわらノーロード」一部ファンドの信託報酬率を引き下げ

信託報酬引き下げの詳細は、下記の通りです。

ファンド名	変更前信託報酬	変更後信託報酬
たわらノーロード先進国株式	0.2%（税抜）	0.0999%（税抜）
たわらノーロードバランス（8資産均等型）	0.22%（税抜）	0.14%（税抜）

このニュースに「まさか」と感じた投信ブロガーは多かったでしょう。
少なくともワタシにとっては、とても衝撃的なニュースとなりました。

たわらの信託報酬引き下げが快挙である理由

今回のたわらノーロードの信託報酬引き下げは、衝撃的であり快挙でした。
アセットマネジメントOneには、想像を絶する苦労があったと推察します。

最大の要因は、ファンドを取り扱っている販売会社数の多さです。

例えば、たらわノーロード先進国株式の販売会社をカウントしてみます。
証券会社が20社、銀行・信用金庫などが144社、合計164社となります。

このうち、信用金庫が104庫と圧倒的な数を占めているのがポイント。
ネットではなく実店舗型、しかも相対的に規模の小さい信用金庫です。

運用中に発生するコストの信託報酬は、販売会社にも支払われます。
運用会社と販売会社、そして信託銀行の3者で配分されるコストです。

運用期間中は信託財産から間接的に「信託報酬」が差し引かれます。これは運用にかかる費用、運用報告書の作成費や発送費、資産の保管のための費用などをまかなうもので、運用会社・販売会社・信託銀行の３者で配分されます。
（投資信託のコスト|投資信託協会）

つまり、信託報酬を引き下げると販売会社の収入も減少してしまいます。
運用会社が信託報酬を変える場合、販社の了承を得る必要があるのです。

さらに全ての販売会社から同意を得ると考えると、かなりの難易度です。
全販売会社を説得する、相応のコストを要する作業であったと思います。

だからこそ、最低水準への信託報酬引き下げは快挙であったと感じます。

実質コスト＝トータルコストではない

たわらノーロードシリーズの信託報酬引き下げは、素晴らしいの一言。

賞賛すべき英断だと思いますが、たらわノーロードを選ぶべきか否か。
個人投資家の視点で考えると、積極的に選択する理由は見出せません。

前述の通り、販売会社が多すぎるため機動的な信託報酬引き下げは困難。
今後も他社の信託報酬引き下げに対抗できるかどうか、疑問が残ります。

また、たわらノーロードはマザーファンドが大きく運用の品質が高い。
それがメリットであると主張していますが、果たして事実でしょうか。

選ぶなら品質で。たわらよりeMAXIS Slim 先進国株式。

たわらノーロード先進国株式で、面白い販売用資料を発見しました。たわらノーロード先進国株式の3つの魅力を説く販売用資料です。この記事では、品質で選ぶなら、たわらノーロードよりもeMAXIS Slim 先進国株式だと考える理由を書いていきます。

マザーファンドが大きいのは事実ですが、突出しているとは言えません。
また実質コストが優秀と言われますが、隠れコストがある可能性も高い。

運用報告書から読み取れる実質コスト＝トータルコストではありません。
実際にかかっているコストは、基準価額の推移でした読み取れないです。

インデックスファンドにおけるコストの実態を考える

投資信託（ファンド）は、多くの投資家がお金を出し合ってプロに運用を任せる投資商品です。プロに運用を任せるので、そこには当然ながらコストが発生します。この記事では、インデックスファンドにおけるコストの実態について、改めて考えてみます。

総合的に考えて、たらわノーロードを積極的に選択する必要は無い。
いまのところ、合理的に考えてそのように感じているのが実態です。

とはいえ、繰り返しになりますが今回の引き下げは素晴らしい快挙。
販売会社を説得してここまで来たこと、敬意を表したいと思います。

健全な競争が起こることで、超低コスト化が進むのは大歓迎です。