青井ノボルです。
先日Twitterで、教育資金の貯め方について意見を交わす機会がありました。
キッカケは、リベラルアーツ大学さんのこちらの記事です。
教育資金の正しい貯め方とは、学資保険ではないと主張されています。
学資保険よりも、インデックス投信こそが正しい貯め方であるという内容です。
ワタシは「教育資金の正しい貯め方」という絶対的な正解は存在しないと思います。
正解がない世界だからこそ、色んな考え方があって、議論が面白いんですよね。
この記事では、Twitterで交わされた意見を参考にしながら、教育資金の貯め方について本気を出して考えてみます。
すべてはこのツイートから始まった
今回、Twitterで意見が交わされることになった舞台はこちら。
保険と投資は別に考えたほうが良いというのは賛成です。
ただ学費が必要なときに市況が悪化していても元本保証されているのはメリット？ https://t.co/4PUiNIoh4G
— 社会人3年目のなまずん (@gameoftheweak) 2018年6月5日
なまずんさんは、ワタシがTwitterを始めた頃から交流させてもらっている新進気鋭の若手投資家です。
投資や資産管理の考え方について書かれているブログ「弱者のゲーム」を運営されています。
前述のツイートをキッカケにして、今回は様々な意見に触れることができました。
これこそがTwitterの醍醐味ですね！
Twitterで交わされた意見をピックアップ
ここで幾つか、教育資金の貯め方についての意見をピックアップしてみます。
Keyさん
使う時期が決まっているものの限界はそこですよね。
わかって学資保険を使うのと、何もわからず契約するのでは全然違います。— 社会人3年目のなまずん (@gameoftheweak) 2018年6月5日
ポークフォリオなどの独創的な記事が輝くブログを運営しているKeyさんのご意見です。
ちなみに、お子さんが３人いらっしゃるせいか、教育資金記事も豊富なマネーブログです。
教育資金を投資で貯めた場合、使う直前に大暴落が襲ってくる可能性は否定できません。
アセットアロケーションにもよるけど、リスク資産は１年間で半減する可能性もあります。
教育資金をリスク資産に頼るのはリスクが高いことから、学資保険も活用されています。
ちなみに、学資保険にも元本割れリスクがありますが、それは保障を手厚くした場合です。
また、外貨建て学資保険で為替リスクを内包している場合も、元本割れの可能性があります。
学資保険をちゃんと選べる前提であれば、保険会社の倒産リスク以外はほぼ回避できそうです。
リベラルアーツ大学さんが学資保険をバッサリ斬るのとは対照的ですね。
Ponchigumaさん
ジュニアNISAも活用したいですよね。ETFか投信か含め検討中心です
つみたてジュニアNISAが欲しいところですねー— Key(ケイ)@家計フォワード (@kakeyforward) 2018年6月5日
続いては、投資関連の知識豊富なPonchigumaさんのご意見です。
経済全体では長らくデフレが続いていましたが、学費だけはインフレが進むという不思議な状況です。
現金や学資保険ではインフレに対応できないため、リスク資産に置くことでインフレ対応を図るのは有効そうですね。
具体的には、ジュニアNISAの80万円×5年間の非課税枠を活用してETFを買い、分配金を再投資せずに現金で置いておく、という意見です。
ちなみに、ジュニアNISAは非課税制度のひとつですが、18歳まで引き出すことができません。
含み益込みで80万円の枠内でしかロールオーバーできない、という点にも注意が必要です。
（2018/6/7 20:15追記）
税制改正で年80万円のロールオーバーの上限が撤廃されていました。お詫びして訂正いたします。
つみたてNISAよりも制度が複雑なので、ちゃんと勉強してから活用したいですね。
てんさん
使う日が決まってるので、リスクを避けるのも正解ですが、18年あることを考慮すれば、
前半のみガッツリリスクを取る戦略は一応うまく行く公算が高いです。
無論リーマン超えされればアウトなので、万人おすすめってわけには行きませんが。
— てん (@tendy10tendy) 2018年6月5日
基本的にはインデックスは長く置いておくほど含み損状態になりにくく、最後の積立から8年寝かせてるところがなかなかの味噌ですね。
最後の一年で含み益が完全にぶっ飛ぶのは辛かろうと思いますが…
いずれにせよ、フルにリスク資産に振り分けるのはアカンっぽい。#なので私は最低限は終身保険
— てん (@tendy10tendy) 2018年6月5日
続いては、Twitterのインデックス投資クラスタにおいて人脈豊富なてんさんです。
Twitterで拝見する限りでは、面白いネタも交えながら、色んな方と積極的に交流されているイメージ。
てんさんのご意見は、リスク資産と無リスク資産を組み合わせた面白い方法です。
ワタシが解釈した範囲では、恐らくこんな意図なんだと思います。
・インデックス投資の投資期間が10年くらいあれば負ける可能性が低い
・前半戦はリスク資産に突っ込み、後半戦は無リスク資産に置いておく
→リスク資産は平均で約13年の投資期間となる
→無リスク資産を教育資金のベースとする
→前半リスク後半無リスクなのでインフレにもある程度対応可能
過去リターンが将来のリターンを約束するワケではない点には注意が必要です。
ただ、リスク資産と無リスク資産の特長を活かした戦略だなと感じました。
マメさん
横から失礼します。
リーマン級の保険として奨学金でとりあえず凌いでもらって、ホールドしてた資産が回復したら返済に充てる、という戦術はどうかなーって思いました。— マメ@投資／保険垢 (@chikugoTorigoya) 2018年6月5日
最後に、コメントで絡ませてもらうのは初めてだったマメさんです。
リスク資産で教育資金の準備を進め、学費充当のタイミングで暴落したら奨学金を借りて凌ぐ。
その後、リスク資産が回復した段階で奨学金を返還するという戦略です。
奨学金は借り手に優しい借金なので、上手くいけば資産運用的には良い結果となりそうです。
ところで、JASSOの貸与型奨学金は子供名義の借金になります。
また、成績要件と所得要件があるため、奨学金を借りられないケースも想定されます。
もし親名義で借りるなら金融機関の教育ローン貸付がありますが、当然ながら審査があります。
融資審査は収入状況等に応じた判断となることから、確実に借りられる保障はありません。
ちょっと不確実性が高いかなと思います。
いろんな意見を踏まえて考えた結果
教育資金には人によって前提条件がバラバラで、また資産運用の方法も様々です。
一般的には、教育資金を事前に準備し、学費が膨れ上がる高校・大学で使うケースが多いでしょう。
インデックス投資（リスク資産）のみで備える場合、大暴落に見舞われると教育資金が激減するリスクがあります。
もちろん、10年以上の投資期間があれば投資元本を割り込む可能性は低いという意見もあります。
ただ、あくまで過去の話なので、将来の期待リターンとリスクを保証するものではありません。
教育資金を使う時期は子供の進路に応じて強制的に決定し、その時期に現金化する運命にあります。
リスク資産のみだと、いざ学費が必要なタイミングで必要額が確保できない可能性を否定できません。
ワタシは、教育資金の準備を投資に頼るには危険な行為だと考えます。
また、学資保険については現在の返戻率ではちょっと厳しいという印象です。
生命保険に入っていない人には検討の余地がありそうですが、ワタシはパスします。
となると、無リスク資産に置いておくのが無難という消極的選択となります。
元本割れの心配はありませんが、インフレリスク対応が少し心配ですよね。
インフレ完全対応は難しいですが、個人向け国債変動10年ならある程度追随してくれます。
教育資金を準備するときに、ワタシにとって主力となり得るのは個人向け国債10年変動しか思いつきません。
（他におススメがあったらコッソリ教えてください！）
あとは、てんさんがおススメしていた前半リスク資産＆後半無リスク資産もアリかなと思います。
ワタシのリスク選好度だと、少なくとも平均15年以上は投資期間を確保したいという感覚です。
教育資金の準備はまだまだ課題山積です
Twitterでの意見交換を通じて、ワタシの頭の中もだいぶ整理されてきました。
細かい部分はこれからですが、大まかな方向性が見えてきたのは収穫です。
教育資金を貯めるためにインデックス投資をするとして、どの口座にいくら投資するか。
口座はジュニアNISAも検討対象ですが、まだ制度をきちんと理解できていません。
投資に充てるべき金額についても、しっかり検討する必要があると思います。
多くの意見を聞くことができた今回の経験は、ワタシにとって大きな刺激となりました。
教育資金の貯め方には正解が無いからこそ、自分なりに考え抜いて答えを出したいと思います。
あとがきその１
発端となったリベラルアーツ大学さんに続編記事がアップされました。
学資保険がダメなのは変わらず、投資は副業収入の範囲内でという主張になったようです。
あとがきその２
この記事のタイトルですが、元ネタはコレです。
最初から気付いていた人は、きっと同世代ですね。
（引用元：幸せについて本気出して考えてみた(short ver.)｜ポルノグラフィティ Official YouTube Channel）
■関連記事紹介■
教育資金は必要金額も大きく、早いうちから備えておきたいお金。
ただ、期待リターンの大きさだけでなく、リスク管理も大事です。
ワタシは教育資金を投資に頼るのは危険な選択だと思います。
教育資金は性質上、大きな金額が必要となる時期がほぼ決まっています。
使う時期が決まっているお金は、リスクを取らないのがセオリーです。
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コメント
いつも参考にさせて頂いております。
ジュニアNISAのロールオーバーの上限って撤廃されていると思うのですが、いかがでしょうか。
コメントありがとうございます。
税制改正で従来NISAおよびジュニアNISAのロールオーバー上限が撤廃されていますね。
金融庁HPで時価80万円までと書いてあったので、勘違いしていました。
（よく見ると時価80万円上限と上限無し、両方書いてありますね）
https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/about/junior/point/index.html
ご指摘ありがとうございました！
記事は修正させていただきます。